Γεφύρωση του Χρηματοδοτικού Χάσματος: Αν όχι Crowdfunding, τότε Τι;

Είναι απολύτως σαφές ότι δεν ρέει αρκετό κεφάλαιο μέσω του οικοσυστήματος για να χρηματοδοτήσει τις πολλές μεγάλες startup εταιρείες που το χρειάζονται απεγνωσμένα για να πετύχουν.

Αυτό αντιπροσωπεύει μια τεράστια πρόκληση για τον Καναδά στην προσπάθειά του να καλλιεργήσει την οικονομία του που βασίζεται στη γνώση. Συχνά, τα ταμεία επιχειρηματικού κεφαλαίου και οι επενδυτές άγγελοι αγωνίζονται να κλείσουν τους γύρους χρηματοδότησης επειδή απλά δεν υπάρχουν αρκετοί επαγγελματίες επενδυτές σε αυτόν τον τομέα για να συγκεντρώσουν αρκετούς πόρους. Κατά ειρωνικό τρόπο, υπάρχουν πολλά άτομα που θέλουν να επενδύσουν σε νεοφυείς επιχειρήσεις, αλλά δεν διαθέτουν τον απαραίτητο συνδυασμό δικτύου, τεχνογνωσίας και καθαρής αξίας για να το κάνουν αποτελεσματικά.

Πώς θα αντιμετωπίσουμε λοιπόν αυτό το πρόβλημα και θα κλείσουμε το λεγόμενο κενό χρηματοδότησης;

Ας διευκρινίσουμε πρώτα για ποιο χρηματοδοτικό κενό μιλάμε, καθώς αυτό είναι ένα καυτό θέμα. Μια γρήγορη σάρωση του Techvibes για κενά χρηματοδότησης αποκαλύπτει μερικά ενδιαφέροντα αποτελέσματα. Ένα άρθρο για έναν κοινόχρηστο χώρο γραφείων τεχνολογίας στο Μόντρεαλ, ένα για ένα νέο κυβερνητικό ταμείο συνεπένδυσης στην Αλμπέρτα 10 εκατομμυρίων δολαρίων και ένα για ένα ταμείο χρηματοδότησης χρέους SR/ED στο Cambridge του Οντάριο, μεταξύ άλλων. Για να ονομάσουμε αυτό το πρόβλημα το χρηματοδοτικό κενό απαιτεί ορισμό, καθώς υπάρχει κενό χρηματοδότησης κάθε φορά που διατίθενται λιγότερα κεφάλαια από τα απαιτούμενα, πράγμα που είναι πράγματι ένα διαδεδομένο ζήτημα.

Το χρηματοδοτικό κενό που αναφέρεται στην πρώτη παράγραφο είναι αυτό που βρίσκει εταιρείες πρώιμου σταδίου που έχουν συγκεντρώσει με επιτυχία λιγότερο από 1 εκατομμύριο δολάρια σε κεφάλαια από φίλους, συγγενείς και επενδυτές αγγέλους που αναζητούν επί του παρόντος μια πιο σημαντική εισροή κεφαλαίων για να κλιμακώσουν και να επιταχύνουν την ανάπτυξή τους .

Είναι δημοφιλές να πιστεύουμε ότι το crowdfunding είναι η απάντηση σε αυτό το πρόβλημα, αλλά είναι; Μια καλοφτιαγμένη καμπάνια crowdfunding σίγουρα μπορεί να προσφέρει πρόσθετο κεφάλαιο σε οποιοδήποτε στάδιο ανάπτυξης για μια startup. Ωστόσο, εάν ο στόχος είναι να εκτελεστεί ένα σχέδιο για να φτάσει σε κλίμακα και μια ενδεχόμενη έξοδο, τότε το crowdfunding μπορεί να μην είναι η κατάλληλη λύση, καθώς είναι αδύνατο να προβλεφθεί πόσα θα συγκεντρωθούν και εντός ποιου χρονικού πλαισίου.

Υπάρχει επίσης σημαντικός κίνδυνος ότι η μη επίτευξη του δηλωμένου στόχου χρηματοδότησης θα μπορούσε να αφήσει την startup εκτεθειμένη σε κάτι παρόμοιο με το σύνδρομο σπασμένου IPO όπου το μήνυμα προς την αγορά είναι ουσιαστικά: οι άνθρωποι δεν μας αρέσουν σχεδόν όσο πιστεύαμε ότι θα έκαναν.

Αυτό έχει αποδειχθεί ιστορικά ότι είναι επιζήμιο για τις εταιρείες της δημόσιας αγοράς και είναι μια αντίληψη που είναι δύσκολο να ξεπεραστεί. Ωστόσο, το σύνδρομο σπασμένου IPO είναι μόνο μία από τις πιθανές προκλήσεις που θα μπορούσε να αντιμετωπίσει μια startup με πληθοχρηματοδότηση. Η όλη αρχή του crowdfunding είναι η άντληση κεφαλαίων από πολλές πηγές.

Ας υποθέσουμε ότι μια startup εκτελεί μια άψογη καμπάνια και συγκεντρώνει κεφάλαια από δεκάδες διαφορετικές πηγές για να χρηματοδοτήσει το συγκεκριμένο κενό της, επιτρέποντάς της να εκτελέσει το σχέδιό της για να αρχίσει να φτάνει σε κλίμακα. Προχωρήστε γρήγορα στο επόμενο ορόσημο χρηματοδότησης, το οποίο πιθανότατα θα πρέπει να προέλθει από ένα VC και μόνο για λόγους μεγέθους χρηματοδότησης. Από τη σκοπιά του VC, αυτή η εταιρεία (αν και έτοιμη για κλιμάκωση) είναι ταυτόχρονα ένα δύσκολο χρηματοοικονομικό μέσο για την πλοήγηση λόγω του μεγάλου αριθμού διαφορετικών επενδυτών της και είναι μια δύσκολη επιχείρηση για την επιτυχή έξοδο.

Με όλα αυτά που ειπώθηκαν, η κριτική επιτροπή εξακολουθεί να ενδιαφέρεται για το crowdfunding που είναι μια καλή επιλογή για επενδυτές που θέλουν να εκτεθούν σε εταιρείες πρώιμου σταδίου. Αγνοώντας τους πολύ προφανείς κινδύνους που συνδέονται με την επένδυση σε τυχαίες, ιδιωτικές εταιρείες με μηδενικό ιστορικό και χωρίς πραγματικές ρυθμιστικές απαιτήσεις, πώς μπορεί ένας επενδυτής να καταλάβει πραγματικά εάν μια startup αξίζει τον κόπο παρακολουθώντας ένα δίλεπτο βίντεο και διαβάζοντας το προφίλ της εταιρείας;

Εντάξει, αν η απάντηση δεν είναι το crowdfunding, τότε τι είναι; Πώς μπορεί μια εταιρεία να έχει πρόσβαση στο κεφάλαιο παθητικών επενδυτών με τρόπο που να μην ανοίγεται σε άλλα ζητήματα; Ταυτόχρονα, πώς μπορούν οι παθητικοί επενδυτές να θέσουν τα αναπτυξιακά κεφάλαια στα χέρια των επιχειρηματιών με δομημένο τρόπο που μετριάζει μεγάλο μέρος του κινδύνου τους;

Αυτές είναι οι ερωτήσεις των 10 εκατομμυρίων δολαρίων και αν δεν αποκαλύπτουν ποιο είναι το πραγματικό κενό χρηματοδότησης, τότε σίγουρα αποκαλύπτουν τον πραγματικό λόγο για τον οποίο υπάρχει το χρηματοδοτικό κενό που αναφέρεται σε αυτό το άρθρο.

Μια πιθανή λύση βρίσκεται τόσο σε ένα προφανές όσο και σε απίθανο μέρος. Τα VC είναι καλύτερα εξοπλισμένα για να αναλύσουν εταιρείες, να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο, να διαφοροποιήσουν τον κίνδυνο, να χρησιμοποιήσουν την τεχνογνωσία τους για να βοηθήσουν τις εταιρείες να αναπτυχθούν όσο το δυνατόν γρηγορότερα και, στη συνέχεια, να βρουν τις πιο προσοδοφόρες ευκαιρίες εξόδου. Το πρόβλημα είναι ότι κανένα VC δεν θα δώσει σε έναν επενδυτή την ώρα της ημέρας, εκτός εάν έχει 1 έως 2 εκατομμύρια $ για να επενδύσει στο ταμείο του την πρώτη ημέρα.

Ένα VC είπε πρόσφατα ότι θα χρειαζόμουν 200 φορές μεγαλύτερη προσπάθεια για να αντιμετωπίσω έναν ιδιώτη επενδυτή που βάζει 200.000 $ στο ταμείο μου από ό,τι ένας θεσμικός επενδυτής που βάζει 2 εκατομμύρια $.

Υπάρχει μια σαφής ευκαιρία για κάποιον να αντιμετωπίσει αυτήν την πρόκληση 200 φορές και να προσφέρει τη δομή και την επαγγελματική διαχείριση για την οποία ζητάει η τεράστια δεξαμενή μεμονωμένων επενδυτικών δολαρίων. Θα μπορούσε κάλλιστα να είναι η γέφυρα σε αυτό το συγκεκριμένο χρηματοδοτικό κενό που αναζητούσε το οικοσύστημά μας.